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发布日期：2026-03-29 07:09 点击次数：153
2026年，谷歌准备干一件放纵的事——花掉1800亿好意思元建数据中心，相配于扫数阿里云往日十年的干预总数。
但比数字更震荡的是技艺阶梯：他们决定用一种叫OCS（光路交换）的开发，透彻干掉传统收集架构的"腹黑"——Spine层交换机。
这意味着什么？博通开首进的102.4T交换芯片、英伟达力推的CPO（共封装光学）决策，在谷歌的TPU v7集群里，成功成了"废铁"。
而与此同期，一家中国公司——中际旭创，却可能因此赚得盆满钵满。
这背后，是一场对于算力基础步伐的底层翻新，亦然一次产业链利益的再行分派。
技艺翻新：当"无交换机集群"成为实验
先讲解注解晰OCS到底是什么，以及为什么它能让谷歌"造反"传统架构。
传统数据中心收集是Leaf-Spine三层架构：就业器→机架交换机（ToR）→会聚交换机（Leaf）→中枢交换机（Spine）。每一层跳转，都要把光信号转成电信号处理完，再转回光信号——光-电-光调治，这是蔓延和功耗的罪魁首恶。
一个51.2T的Spine交换芯片，功耗跨越3000W，相配于三台家用空调同期运转。
而谷歌从TPU v4启动引入的OCS，旨趣竣工不同：它根柢不作念光电调治，仅仅用微机电镜面反射光，成功在光域成立专用通路。 到了TPU v7（代号Ironwood），谷歌成功把Spine层的电交换机扫数拿掉了。
这即是所谓的"无交换机集群"——TPU之间的跨机架通讯，不经由任何电分组交换机，而是通过OCS在光域直连。
这不是光学升级，这是架构颠覆。
Cignal AI因此大幅上调预测：OCS市集畛域从2029年的十几亿好意思元，跳升到25亿好意思元以上，年复合增长率从41%飙升至58%。Coherent更激进，预测2030年达40亿好意思元。
驱能源很单一：谷歌2026年预测部署3.6万个TPU v7机架，需要跨越1万台OCS交换机——这真实是一个新细分市集的出生。
产业链重构：CPO的"失地"与光模块的"或然之喜"
但故事最精彩的部分，是技艺替代背后的产业博弈。
第一个受害者：Spine层的CPO。
CPO（共封装光学）曾是行业共鸣的"下一代技艺"——把光引擎和交换ASIC封装在一谈，处理带宽瓶颈。博通的Tomahawk 6、英伟达的Spectrum-X Photonics，都瞄准Spine层的高端场景。
但谷歌用100W的OCS，取代了3000W的电交换机+CPO组合。这一层的CPO需求，成功归零。
更深远的影响在于： 英伟达GPU架构（H100/B200/Rubin系列）向OCS的迁徙更复杂，预测2029年前不会发生。这意味着，OCS对CPO的替代，目下蚁合在谷歌生态——但谷歌的体量本人即是变量：2026年CapEx 1800亿好意思元，大师仅次于亚马逊。
不外信号一经出现：英伟达GTC 2026公布的Feynman架构（2028年），集成了CPO光学NVLink用于Scale-up互联，同期以40亿好意思元政策投资OCS中枢供应商Lumentum和Coherent。
黄仁勋在用行动承认：OCS不是谷歌的孤例，是结构性趋势。
投资逻辑：为什么中际旭创"躺赢"？
目下来到最要道的问题：这对A股投资者意味着什么？
谜底是：光模块龙头，或然成为OCS翻新的最大受益者之一。
这很反直观——OCS不是"取代"了交换机吗？光模块需求应该下落才对？
真相偶合违抗：OCS不仅没减少光模块需求，反而大幅放大了它。
原因有三：
第一，"去团聚层"带来链路乘数效应。 传统架构中，Spine交换机讲求流量会聚——100个节点的流量不错团聚后传输。但OCS架构取消了电域团聚，每个节点都需要闲隙的点对点光连结。谷歌400万颗TPU v7，驱动800G以上光模块需求跨越600万只，金年会体育数目级远超传统架构。
第二，规格升级推高ASP（平均售价）。 OCS是无源开发，不作念信号放大和重定时。这意味着光信号从启程到经受，必须"相接跑竣工程"——对光模块的功率、距离、信号质料条目全面升级：
从短距离并行多模（DR8，8根光纤）→ 单纤长距离（FR）
从空分复用 → 波分复用（WDM）
从圭臬功率EML激光器 → 高功率CW激光器
再加单纤双向（BiDi）的光环行器
每一项升级，都是技艺壁垒和溢价空间。
第三，技艺阶梯利好InP基决策。 Cignal AI指出，FR光学将压倒性取代DR光学，这自然故意于铟磷（InP）基光学决策——而硅光DR决策相对不利。
中际旭创和新易盛，悉数拿下谷歌约80%的800G以上光模块订单。 模块数目不减、规格更高、ASP更贵、壁垒更深——这是典型的"量价皆升"。
更值得原宥的是OCS本人的供应链。旭创当作谷歌"亲犬子"，不仅代工OCS家具，还自主进行OCS家具缱绻，变装定位与光库科技、德科立相似。OCS业务预测2026年下半年启动孝顺收入，掀开第二增长弧线。
畛域与共鸣：OCS和CPO的"楚天河界"
虽然，市集需要暴露：OCS并非全能，CPO并非已死。
两者的单干畛域正在深切化：
OCS的领地：Spine层（Scale-out，长距离，集群互联重设立）——用100W全光交换，取代3000W的电分组交换ASIC。
CPO的领地：ToR/Leaf层（Scale-up，短距离，ASIC-光引擎集成）——处理50+Tbps交换机的I/O瓶颈和SerDes功耗，这是OCS无法涉及的问题。
这不是零和博弈，是专科化单干。 OCS吃掉的是Spine层高端电交换机的市集，而非CPO的全部改日。
收尾：在算力基建的"地层变动"中寻找锚点
归来这场变革的投资启示：
第一，原宥"架构颠覆者"而非"渐进校正者"。 当谷歌用OCS再行界说收集架构时，传统交换芯片的迭代逻辑被部分颠覆，而光互联的政策地位反而飞腾。
第二，寻找"被动升级"带来的溢价契机。 OCS的无源特色，倒逼光模块规格全面升级——这种"结构性加价"比单纯的出货量增长更具利润弹性。
第三，绑定中枢客户的供应链安全。 中际旭创与谷歌的深度绑定，不仅是订单保险，更是技艺阶梯的谈话权。在圭臬尚未长入的早期阶段，"被巨头选中"本人即是一种护城河。
下周，旭创行将发布年报，一季报预报是否同步袒露值得原宥。天风证券此前预判：北好意思光模块一季度同比增幅约150%，个别优秀公司可达200%以上。
在AI算力的武备竞赛中，光通讯是卖铲子的营业。而目下，这把铲子正在变长、变重、变贵。
OCS不是绝顶，但它是当下最治服的产业趋势之一。对于投资者而言，连结这场"地层变动"的逻辑，比追赶短期热门更紧迫。
毕竟，当技艺翻新发生时，先搞明晰"谁在受益、谁在受损"，能力幸免成为阿谁"被翻新"的东谈主。
（全文约1280字）金年会体育
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